同時20#無縫管庫存開始從供給角色轉(zhuǎn)向需求角色，從過往規(guī)律而言，12月底到農(nóng)歷新年后庫存將快速回升至年度高點，期間由主動備庫轉(zhuǎn)為被動補庫，隨后進入主動去庫存過程，與往年不同，本次主動去庫存過程疊加采暖季限產(chǎn)解除，投機性需求有望在五月合約換月期間產(chǎn)生較大的利空沖擊，需特別注意。

　在新的一年里，庫存周期將繼續(xù)發(fā)揮其階段性的驅(qū)動作用，從年初的向上動力到春夏之交的轉(zhuǎn)為向下，再到國慶前的重新向上，庫存周降幅趨緩帶動價格低位回升，當然需要注意的是，從近幾年政策的影響來看，庫存的預測效果僅限于周度驅(qū)動分析，跨月的行情更多地依賴供給端的政策以及需求端的擾動，需要具體情況具體分析。

　螺紋市場2018年有望在供給側(cè)政策擾動減少、需求平穩(wěn)下滑中負重前行，年初的補庫，年中的價格競爭與秋季的采暖季都講成為影響價格的較大變量，整體而言，價格大概率呈現(xiàn)出前高后低的局面，五月合約的表現(xiàn)將顯著強于九月合約，高點有望出現(xiàn)在春季，而在國慶前后出現(xiàn)年度低點，全年均價有望與今年持平或小有上浮，預計維持在3600-3800區(qū)間內(nèi)。